▪︎ مجلس نيوز
يشهد قطاع التكنولوجيا تباطؤًا غير مسبوق ، لكن المحللين يرون فرصًا هائلة للشركات الناشئة التي تنجو من الانكماش.
في جميع أنحاء العالم ، انخفض تمويل رأس المال الجريء في عام 2022 بنسبة 35٪ عن العام السابق ، وفقًا لدراسة جديدة من Startup Genome والشبكة العالمية لريادة الأعمال (GEN). تقرير النظام البيئي العالمي للشركات الناشئة 2023 (GSER 2023) لاحظ أيضًا تباطؤًا في عدد الصفقات ، والمخارج ، و unicorns. لكن الغوص العميق يكشف عن أسباب تدعو إلى التفاؤل.
بعد عام من الخسائر الفادحة في السوق ، يتباطأ التضخم الآن ويبدو أن النمو الاقتصادي يتعثر. لا تزال الرياح المعاكسة صعبة ، لكن GSER 2023 يشير إلى أن فترات الركود هي أوقات جيدة للاستثمار في الشركات الناشئة.
الاتجاهات التاريخية تدعم النظرية. حصلت الشركات الناشئة التي تم تمويلها خلال فترة الركود العظيم على مضاعفات خروج أعلى من إجمالي الأموال المستثمرة مقارنة بتلك التي تم تمويلها خلال التوسعات الاقتصادية. خلال سنوات الانكماش الاقتصادي ، تمكنت الشركات الناشئة التي حققت تمويلًا من الفئة أ من مضاعفة قيمة تلك الجولة بمقدار 20 في وقت الخروج.
“يمكن للأوقات الاقتصادية الخالية من الهزيلة أن تنتج شركات ناشئة عالية الأداء.
من الأمثلة الملموسة للشركات الناشئة الناجحة التي ولدت في فترة الركود ، سبوتيفي التي رفعت الفئة أ في عام 2008 ، وتويتر تفعل الشيء نفسه في عام 2007 ، وفليب كارت في عام 2009. وظهرت نجاحات مماثلة بعد انهيار دوت كوم عام 2001. عندما انفجرت الفقاعة ، قرع المتشائمون ناقوس الموت لصناعة التكنولوجيا. في غضون بضع سنوات ، ثبت أن تنبؤاتهم خاطئة تمامًا.
ومن المقرر أيضًا أن تؤدي موجة التسريح الجماعي للعمال إلى إطلاق موجة جديدة من الشركات الناشئة. مجموعة كبيرة من المواهب النخبوية ذات المعرفة التقنية والخبرة الصناعية تبحث الآن عن مشاريع جديدة.
قال جوناثان أورتمانز ، مؤسس ورئيس شركة GEN: “بالنظر إلى أن أكثر من نصف الشركات المدرجة في قائمة Fortune 500 لعام 2009 تم إطلاقها خلال فترة الركود أو السوق الهابطة ، فإننا نعلم أن الأوقات الاقتصادية الضعيفة يمكن أن تنتج شركات ناشئة عالية الأداء”.
“على الرغم من الانكماش الأخير في الاستثمار ، فإن هذا التقرير ينذر بالمكان الذي قد نرى فيه الشركات الأكثر تخريبًا في العالم والتي تعتمد على الحلول في السنوات القادمة – ويقدم رؤى لا مثيل لها يحتاجها صانعو السياسات وقادة المجتمع لبناء أنظمة بيئية مرنة للشركات الناشئة.”
علاوة على ذلك ، يشير التقرير إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة يمكن أن تفيد الشركات الناشئة بالفعل. إنهم يركزون رأس المال والمواهب في المشاريع التي تخلق القيمة ، وتستبعد المشاريع الأقل قدرة على المنافسة. في الواقع ، بينما تم تمويل عدد أقل من الشركات الناشئة في عام 2022 ، فقد تلقت مبالغ أكبر. وفقًا لـ GSER ، نما متوسط حجم الصفقة بنسبة 2 ٪.
على نحو متزايد ، تستهدف هذه الاستثمارات الذكاء الاصطناعي. كان الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة هو القطاع الفرعي الذي حقق أعلى عدد من إجمالي صفقات رأس المال المغامر في عام 2022 ، حيث شكّل 28٪ من الحصة العالمية.
الآفاق الأوروبية
يسلط التقرير الضوء على العديد من الإيجابيات للشركات الناشئة الأوروبية. على الرغم من مشاكل الاقتصاد الكلي والتوترات الجيوسياسية ، كان عام 2022 ثاني أكبر عام إجمالي لنشاط رأس المال الاستثماري الأوروبي بعد عام 2021 ، حيث تجاوز عدد الصفقات والمبلغ أرقام ما قبل عام 2021.
استحوذت القارة أيضًا على المزيد من أراضي يونيكورن. في حين كان هناك تباطؤ عالمي في عدد الشركات الناشئة التي تقدر قيمتها بأكثر من مليار دولار ، زادت حصة أوروبا من حيدات القرن من 14٪ إلى 20٪ في عام 2022.
من بين الأنظمة البيئية السبعة التي أنتجت أول تقنية يونيكورن لها في عام 2022 ، كانت ثلاثة منها في أوروبا: Payhawk ومقرها صوفيا ، و Rimac في زغرب ، ومجموعة Rohlik في براغ.
تعد أوروبا أيضًا المنطقة الأكثر تمثيلا في “النظم البيئية الناشئة” الخاصة بـ GSER ، والتي تتكون من مجتمعات بدء التشغيل في مراحل مبكرة من النمو. وسعت القارة حصتها من 37٪ إلى 41٪ منذ العام الماضي ، وتحتوي على المرتبة الأولى في النظام البيئي: كوبنهاغن.
كان أداء أوروبا أقوى حتى في فئة المبتدئين الأقوياء ، والتي تضم 25 نظامًا بيئيًا ناشئًا حيث يكون نشاط التمويل في المراحل المبكرة أكثر قوة. أكثر من نصف الفصل هم أوروبيون ، بما في ذلك المراكز الأربعة الأولى: اسطنبول وبرشلونة وإستونيا ومدريد.
من بين النظم البيئية الرائدة ، لا تزال لندن تحتل المرتبة الأولى في أوروبا والثانية على مستوى العالم.
تمتلك عاصمة المملكة المتحدة أكبر عدد من الشركات تقدر قيمتها بأكثر من 1 مليار دولار. تشمل مخارج المدينة البالغ عددها 83 والتي تزيد عن 50 مليون دولار Wise ، بتقييم قدره 12.2 مليار دولار ، و Deliveroo بقيمة 10.5 مليار دولار. Revolut ، إحدى أكبر شركات التكنولوجيا المالية في أوروبا ، تقدر قيمتها بنحو 33 مليار دولار.
في المرتبة الثانية برلين. قامت العاصمة الألمانية بصك خمس شركات يونيكورن جديدة في عام 2022 ، وزادت إجماليها من 14 إلى 19. زادت عمليات الخروج التي تزيد عن 50 مليون دولار بنسبة 40٪ منذ GSER 2022 ، حيث استقطبت مجموعة AUTO1 أعلى قيمة في اكتتاب عام بقيمة 9.2 مليار دولار.
احتفظت أمستردام بالمركز الثالث ، وذلك بفضل الزيادة في عمليات الخروج التي تجاوزت 50 مليون دولار ، وعدد الصفقات في المرحلة المبكرة ، وحيدة القرن. تعد المنصة المصرفية Backbase أحدث إضافة بقيمة 2.7 مليار.
لا يمكن تأجيل هذه المهمة الأساسية.
نظام بيئي آخر يستحق اهتمامًا خاصًا هو زيورخ. صعدت المدينة 10 مراتب إلى المركز 36 في العالم ، مسجلة أكبر تحسن سنوي في أوروبا. نمت عمليات الخروج التي تجاوزت 50 مليون دولار بنسبة 300 ٪ ، مع خروج Healthtech Pharvaris بتقييم قدره 636 مليون دولار. وفي الوقت نفسه ، ارتفع عدد أحادي القرن من اثنين إلى ستة ، بما في ذلك شركة بلوكتشين Dfinity ، والتي تقدر قيمتها بـ 9.5 مليار دولار.
تقدم زيورخ دليلاً آخر على أن الشركات الناشئة ما زالت قادرة على الازدهار خلال فترة الانكماش الاقتصادي. يتوقع JF Gauthier ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Startup Genome ، ظهور المزيد من قصص النجاح.
“على الرغم من التحديات الاقتصادية الحالية ، نحن واثقون من أن رواد الأعمال وصانعي السياسات وقادة المجتمع في كل مكان ، مجهزين بالمعرفة الصحيحة ، يمكنهم الاستفادة من الفرص للالتقاء وإظهار كيف يمكن للتقنيات المبتكرة أن تستمر ليس فقط في دفع النمو وخلق فرص العمل ، ولكن في نفس الوقت تساعد إنقاذ الكوكب وضمان مستقبل أفضل للجميع “. “لا يمكن تأجيل هذه المهمة الأساسية بينما ننتظر أوقاتًا اقتصادية صعبة.”