كشفت شركة الاهلي كابيتال تسجيل قطاع الصناديق العقارية (“ريت”) انتعاشًا قويًا منذ تخفيف قيود الإغلاق بسبب كوفيد-19، حيث ارتفع بنسبة 2.3٪ منذ بداية العام، فيما تراجع النقد من العمليات في القطاع بنسبة 17.3٪ على أساس سنوي لتبلغ 408 مليون ريال في النصف الأول من عام 2020 بينما ظلت القيمة السوقية لصافي قيمة الأصول في السوق ثابتة.
واضافت بافتراض اتباع نفس وتيرة توزيع الأرباح و قيمة النقد من العمليات للفترة المنصرمة من العام، قد تبلغ العوائد النقدية المعدلة للقطاع 4.5% في عام 2020، مضيفة أن جاذبية الاستثمار في قطاع الصناديق العقارية بشكل عام يعود إلى 1) انخفاض معدّل الفائدة بشكل كبير بمقدار 225 نقطة أساس منذ يوليو 2019 و 2) التوقعات بعودة الأنشطة الاقتصادية إلى طبيعتها بحلول العام 2021.
وبحسب “الاهلي كابيتال” فعلى الرغم من تأثير الجائحة ، قام 13 صندوقًا من صناديق الريت بتوزيع أرباح في عام 2020، في حين أن أربعة صناديق لم تقم بتوزيع اي أرباح بعد، حيث أن لدى سويكورب وابل ريت و المعذر ريت سياسات توزيع أرباح سنوية، بينما لم يقم كلا من ميفك ريت و جدوى الحرمين ريت بتوزيع أي أرباح في النصف الأول من عام 2020. وبإجراء التعديلات على توزيعات هذه الصناديق وبافتراض اتباع نفس وتيرة توزيع الأرباح في الفترة القادمة، يكون العائد لتوزيع الأرباح 4.5% لعام 2020 و يكون مشاركة ريت (7.4%) و سدكو كابيتال ريت (6.2%) هما الأعلى في عائد توزيعات الأرباح.
· ووفقا لتقرير “الاهلي كابيتال” بلغ إجمالي العقارات في القطاع 166 في العام 2020 مقابل 154 في عام 2019 حيث استحوذت 8 صناديق على عقارات. استحوذ الخبير ريت على ثلاثة عقارات بينما استحوذ كلاً من الأهلي ريت 1 والمعذر ريت ومشاركة ريت و الرياض ريت على عقارين لكل منهم.
· وبلغ إجمالي القيمة السوقية لصافي قيمة الأصول للقطاع 16.4 مليار ريال في الربع الثالث من العام 2020، مرتفعة بنسبة 0.4٪ عن العام 2019. كما بلغ السعر/ القيمة السوقية لصافي قيمة الأصول 0.98 مرة مما يدل على تقييم عادل لمتوسط أسعار الصناديق في السوق.
· و انخفض النقد من العمليات في القطاع في النصف الأول من العام 2020 بنسبة 17.3٪ على أساس سنوي إلى 408 مليون ريال. سجل كلا من جدوى ريت الحرمين المشاعر ريت أكبر انخفاض على أساس سنوي بنسبة (87.4٪) و (61.6٪) على التوالي، بينما كان صندوق الجزيرة ريت الوحيد الذي سجل نقد من العمليات بالسالب في النصف الأول من العام 2020. وبافتراض اتباع نفس الوتيرة في النصف الثاني من العام، قد يبلغ النقد من العمليات 816 مليون ريال في 2020 مقارنة بـ983 مليون ريال في 2019.